2025年6月27日，纳睿雷达(688522)发布公告称，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请已获上海证券交易所正式受理。此次并购标的为天津希格玛微电子技术有限公司(以下简称“天津希格玛”)100%股权，交易对方涵盖周奇峰、李颖等12名股东。作为国内相控阵雷达领域的领军企业，纳睿雷达通过此次并购向产业链上游芯片设计领域延伸，标志着公司向“芯片级协同”研发模式迈出关键一步，也彰显了其响应国家政策、布局新质生产力的战略决心。
并购核心：纵向补链强化技术自主可控
根据并购方案，纳睿雷达将以50%股份+50%现金的支付方式完成对天津希格玛的全资收购，并同步募集配套资金。
标的公司天津希格玛是一家专注于光电传感器、MCU芯片、电源管理芯片等专用集成电路(ASIC)研发设计的Fabless企业，其核心技术涵盖ADC/DAC转换、低功耗设计及数模混合信号处理等领域，已形成覆盖光电传感芯片的全流程知识产权矩阵，并与华虹宏力、台积电等晶圆厂商建立稳定供应链合作。
此次并购的战略价值体现在三个维度：
技术协同突破：芯片研发涉及架构设计、流片测试等复杂环节，公司自主研发芯片需要周期较长。标的公司在ADC/DAC、光电传感等模拟芯片设计领域具备成熟技术和供应链渠道，能显著降低芯片开发不确定性。通过此次收购，纳睿雷达可使用标的公司的知识产权矩阵与研发经验，将下一代雷达设计从“部件级集成”提升至“芯片级协同”，有利于建设公司产品底层芯片技术自主可控和巩固雷达产品的技术竞争力。同时，标的公司已与华虹宏力、台积电等晶圆厂商建立稳定合作关系，纳睿雷达可直接复用其流片、封测资源，无需自建供应链体系，降低潜在制造成本与资源投入门槛。
构建全链条掌控力：标的公司在ADC、DAC、信号分析处理方面积累了成熟的知识产权矩阵，纳睿雷达收购标的公司后，能够将相关芯片技术逐步应用于相控阵雷达芯片设计中，打造纳睿雷达专用芯片开发能力，将相控阵雷达设计从“部件级”提升到“芯片级”。同时，这也有利于标的公司丰富芯片产品矩阵，实现规模效应和提升抗风险能力。此外，标的公司的核心团队是国内较早从事芯片Fabless模式的创业者，同时具备器件开发和算法定制化的能力，拥有丰富的新产品开发和管理经验，本次收购将充实纳睿雷达研发队伍，提升公司技术创新能力。
市场拓展赋能：在市场推广和应用方面，ASIC芯片与雷达的协同效应也非常重要。通过整合两者的优势，可以开发出更具竞争力的产品，满足不同客户的需求。标的公司的芯片技术有助于纳睿雷达实现雷达系统的高度集成化和小型化，提升相控阵系统产品在信号处理、功耗管理、智能化等方面的性能。性能提升后的产品可以更快地推向市场，满足市场对高性能雷达产品的需求，进而凭借高性能优势进入对雷达性能有更高要求的新市场领域。
政策护航：并购重组助力科技创新与产业升级
本次交易深度契合国家战略导向，获得多层次政策支持：
资本市场改革赋能：2024年证监会先后发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，明确支持科创板企业通过并购整合产业链上下游资源。纳睿雷达作为科创板上市企业，此次收购正是对“硬科技”产业链整合政策的精准落地。
国产替代政策驱动：国务院《气象高质量发展纲要(2022—2035年)》要求“推进气象装备国产化”，中国气象局《相控阵天气雷达研发与试验工作方案(2024-2030年)》提出“关键核心技术自主可控”。天津希格玛的芯片技术可助力纳睿雷达突破雷达核心元器件的“卡脖子”风险，符合国家安全发展需求。
新质生产力布局：工信部《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》将低空经济定义为“经济增长新引擎”，广东省《低空经济气象科技创新工作方案》要求构建“百米级精度”监测体系。纳睿雷达通过并购强化芯片能力，可加速开发适用于无人机管控、低空航路监测的高性能雷达，抢占万亿级低空经济市场先机。
战略落地：纵向一体化构建护城河
纳睿雷达自上市以来始终践行“价值链纵向延伸”战略，此次并购是这一战略的里程碑式落地。通过控制芯片设计环节，公司实现了从雷达系统集成到核心元器件自主可控的跨越，这一布局不仅契合全球雷达产业向“软件定义+硬件协同”演进的趋势，更对标国际巨头的发展路径：美国雷神公司通过自研GaN芯片巩固雷达性能优势，国内四创电子依托中电科集团资源实现芯片供应链整合。纳睿雷达此次收购后，将跻身全球少数具备雷达专用芯片设计能力的企业行列。
展望未来，随着低空经济、智慧水利等领域的政策红利持续释放，纳睿雷达有望凭借“芯片级协同”技术优势，在无人机交通管制、城市内涝监测等场景推出颠覆性产品。此次并购不仅是企业成长的关键跃迁，更是中国高端装备制造业突破技术封锁、实现自主创新的生动实践。在政策与市场的双重驱动下，纳睿雷达正以“硬科技+强协同”的双轮战略，驶向全球相控阵雷达产业的新蓝海。
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