（原标题：美国股市惊险逆袭，关税阴云未散，仍需保持警惕）
汇通财经APP讯——近几个月来，美国股市如同过山车一般，随着美国贸易政策的起伏而剧烈波动。从特朗普政府宣布的关税政策到全球贸易紧张局势的持续发酵，市场一度陷入恐慌。然而，近期迹象显示，投资者似乎正在逐渐适应这一充满不确定性的环境，并展现出谨慎乐观的态度。他们开始相信，最严重的关税冲击可能已成为过去。尽管如此，市场仍未完全摆脱贸易谈判带来的阴影，未来几周的关键时刻将考验股市的真正韧性。股市反弹：从恐慌到谨慎乐观过去两周，美国股市呈现小幅上涨的态势，投资者对关税对经济影响的担忧有所缓解。以标普500指数为例，该指数在4月8日一度跌至熊市边缘，但随后强劲反弹，上涨近20%，成功抹平了今年的跌幅。截至2025年年中，标普500指数已录得1%的涨幅，显示出市场逐渐恢复的迹象。例如，尽管特朗普宣布将钢铁关税提高一倍至50%，市场在短暂的不安后依然收高。这一现象表明，投资者对关税的反应正在变得更加理性，不再轻易被政策变动牵着鼻子走。Truist咨询服务公司的联席首席投资官Keith Lerner指出，特朗普关税虽然仍是风险，但市场已不再将其视为“重大异常事件”。这反映了投资者对不确定性的适应能力正在增强。（标普500指数日线图，来源：易汇通）技术面修复：市场信心逐步回暖从技术角度来看，股市的下跌带来的损害正在逐步修复。标普500指数已连续三周位于200日移动均线之上，这是一个重要的技术指标，表明市场趋势可能正在转向积极。LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist指出，标普500指数成分股中处于上涨趋势的股票比例已从4月8日的低点29.4%大幅跃升至60%。他在本周的报告中表示：“越来越多的技术证据表明，市场正在经历真正的复苏。”与此同时，市场波动性也在显著下降。芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)曾在4月初达到五年高点52.33，但如今已回落至17.6左右，接近长期中值。这一变化表明，投资者对贸易紧张局势的担忧正在消退，市场情绪逐渐趋于稳定。关税阴影未散：市场仍存脆弱性尽管市场展现出复苏迹象，但投资者并未完全放下戒心。Edward Jones资深投资策略师Angelo Kourkafas表示，股市的全面复苏取决于当前正在进行的贸易谈判结果。他强调，市场、消费者和企业都迫切希望局势尽快明朗化，而2025年夏天可能成为考验市场动能的关键时期。一些投资者和策略师预测，华尔街对特朗普关税的“基本预测”是普遍征收10%的关税，对中国征收30%，并对某些特定行业实施额外关税。BakerAvenue财富管理公司的首席策略师King Lip认为，市场开始相信关税谈判最糟糕的阶段可能已经过去，但美国与中国之间的诸多问题仍未完全解决。然而，部分分析人士警告，市场对关税威胁的乐观情绪可能导致自满。BCA Research在近期报告中指出，尽管贸易紧张局势可能已达到顶峰，但未来仍可能出现间歇性升温。Horizon投资服务公司首席执行官Chuck Carlson也表示，当前股市处于“更脆弱的水平”，对负面消息的敏感度较高，估值过高进一步加剧了市场对失望结果的脆弱性。未来展望：关键时刻即将来临随着未来几周贸易谈判的关键期限临近，市场仍可能因每日谈判进展而出现波动。投资者需要保持警惕，密切关注美国与其贸易伙伴之间的动态。尽管技术指标和市场情绪显示出复苏的迹象，但贸易政策的不确定性依然是悬在股市头顶的达摩克利斯之剑。总体而言，美国股市在关税冲击中展现了令人瞩目的韧性，但谨慎乐观的态度下，投资者仍需为可能的波动做好准备。正如Kourkafas所言，2025年夏天将是市场动能的试金石，决定股市能否在贸易阴云中继续乘风破浪。结语：韧性与挑战并存的股市新篇章美国股市在经历了关税政策带来的剧烈震荡后，正以惊人的韧性逐步复苏。技术面的修复、波动性的缓解以及投资者信心的回暖，都为市场注入了新的活力。然而，贸易谈判的复杂性和不确定性仍未完全消散，市场在乐观的同时也需保持警惕。元富证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
